Capitalisme vaccinal : un aperçu des énormes profits réalisés grâce aux vaccins contre le COVID-19

Les sociétés pharmaceutiques, leurs patrons et leurs actionnaires sont susceptibles de gagner des milliards grâce aux vaccins contre le COVID, ce qui constitue l’un des exemples les plus spectaculaires de profit du COVID à ce jour. Cela est dû en grande partie au double soutien de leurs amis au sein des gouvernements : d’abord en subventionnant lourdement le développement de médicaments ; puis les laisser facturer des prix souvent bien supérieurs aux coûts. Pendant ce temps, les plus pauvres sont une fois de plus laissés pour compte – alors que les gouvernements respectent les droits de propriété intellectuelle des entreprises, empêchant les pays les plus pauvres de produire des vaccins plus rapidement et à moindre coût. Voir aussi : notre explicatif ici sur le fonctionnement du modèle économique pharmaceutique.

Nous examinons ici les trois principaux vaccins désormais approuvés au Royaume-Uni et en Europe : ceux fabriqués par BioNTech et Pfizer, Astra Zeneca et l'Université d'Oxford, et Moderna. Combien d’argent les entreprises derrière ces projets vont-elles gagner ? Comment ont-ils été soutenus par le secteur public ? Et dans quelles poches l’argent finira-t-il ?

QUEL BÉNÉFICE TIRERONT-ILS DES VACCINS CETTE ANNÉE ?

BioNTech/Pfizer : bénéfice estimé à 4 milliards de dollars, après un chiffre d'affaires de 15 milliards de dollars. Pfizer affirme avoir déjà des commandes de vaccins d'une valeur d'au moins 15 milliards de dollars, à environ 19 dollars l'injection. Selon le Financial Times , la marge bénéficiaire pourrait avoisiner les 30 % cette année. Travaillant sans vergogne à maximiser ses profits, Pfizer mènerait des négociations difficiles lors des négociations de ventes avec les pays les plus riches et les plus pauvres.

Moderna : bénéfice estimé à 8 milliards de dollars  (i) , après un chiffre d'affaires de 18,4 milliards de dollars. Moderna affirme qu'elle est sur la bonne voie pour produire au moins 700 millions de vaccins précommandés en 2021. Les vaccins de Moderna sont les plus chers, entre 25 et 37 dollars l'injection et la société affirme que le coût de production de ses vaccins ne représentera que 20 % de celui-ci. ventes.

Oxford/AstraZeneca : bénéfice inconnu, après des ventes prévues de 6,4 milliards de dollars en 2021. Il se vend au prix le plus bas (pour l'instant) et ils ont promis de produire au prix coûtant sans faire de profit « pendant la pandémie ». Mais qu'est-ce que cela signifie réellement? Un contrat divulgué par le Financial Times suggère qu’ils pourraient déclarer la pandémie terminée et augmenter les prix à tout moment à partir de juillet. Et le contrat d'AstraZeneca avec l'Université d'Oxford permettrait à l'entreprise de gagner jusqu'à 20 % en plus du coût de fabrication des vaccins. Autre signe des limites de l’engagement « au prix coûtant », les pays les plus pauvres, dont le Bangladesh, l’Afrique du Sud et l’Ouganda, semblent tous prêts à payer plus pour le vaccin que l’UE.

NB : Les vaccins sont achetés par les gouvernements du monde entier en précommande et en gros. Ces bénéfices proviennent donc en grande partie des ventes aux pouvoirs publics. Comme nous le voyons ci-dessous, les gouvernements ont également massivement subventionné le développement de vaccins. Le secteur public paie donc deux fois : d’abord pour financer la recherche, ensuite pour acheter les résultats à des prix gonflés.

ET LES ANNÉES À VENIR ?

C'est une énigme. Compte tenu du nombre de vaccins en cours de développement, la concurrence pourrait réduire les coûts. Mais si certains s’avèrent plus efficaces que d’autres et que les vaccins contre le COVID-19 deviennent un événement régulier avec des rappels annuels comme pour les vaccins contre la grippe, les bénéfices pourraient continuer à affluer pendant des années. Et une fois que l’intensité de la pandémie aura diminué, toutes les entreprises pourraient se sentir libres d’augmenter encore les prix. Par exemple, le directeur financier de Pfizer a déclaré aux analystes que le prix actuel n'est « pas un prix normal, comme celui que nous obtenons habituellement pour un vaccin – 150 $, 175 $ par dose ». Allons au-delà d'un environnement de prix pandémique, l'environnement dans lequel nous nous trouvons actuellement : évidemment, nous allons obtenir davantage sur les prix ».

COMBIEN A COÛTÉ LE DÉVELOPPEMENT DES VACCINS ?

Les chiffres exacts sont des secrets d’entreprise, mais il semble probable que leur développement coûtera chacun environ 1 milliard de dollars. La recherche initiale d’un nouveau vaccin contre l’épidémie pourrait coûter en moyenne 68 millions de dollars – bien que les vaccins contre le COVID-19 aient été développés beaucoup plus rapidement. Mais le principal coût réside dans la réalisation d’essais de « phase 3 » à grande échelle – pour les vaccins contre le COVID-19, ceux-ci ont été plus importants que d’habitude, avec des dizaines de milliers de volontaires.

SINON, COMMENT LES ENTREPRISES EN BÉNÉFICIERONT-ELLES ?

Les vaccins constituent un énorme coup de pub. Les entreprises sont devenues des noms connus, et dans le bon sens. C’est tout un revirement pour une industrie qui a été vilipendée comme peu d’autres après des décennies de profit. La question de savoir si les vaccins auraient pu être produits de manière plus accessible et plus équitable commence seulement maintenant à entrer dans le débat public, du moins au Royaume-Uni.

La science qui sous-tend les vaccins COVID-19 de l’entreprise peut également être utilisée pour traiter – et tirer profit – d’autres maladies. Moderna espère que sa technologie d’ARNm pourra être utilisée pour traiter le cancer, le « marché » pharmaceutique le plus lucratif . Vaccitech, mentionné ci-dessus, lève d'énormes sommes auprès des investisseurs dans l'espoir que sa technologie COVID-19 puisse être utilisée pour traiter l'hépatite et le MERS. Le développement de la science a probablement été facilité par les « essais routiers » menés dans le cadre du déploiement du vaccin.

QUI A INVENTÉ LES VACCINS ?

BionNTech/Pfizer : La recherche a été réalisée par BioNTech, une société allemande de recherche pharmaceutique. Pfizer est devenu partenaire une fois que le vaccin était prêt pour les essais.

Moderna : Le vaccin a été « co-développé » par Moderna et des scientifiques du gouvernement américain travaillant pour le National Institute of Health (NIH). Il existe un certain mystère quant aux rôles exacts du NIH et de Moderna, à savoir qui détient la propriété intellectuelle – et pourquoi le gouvernement américain a apparemment autorisé Moderna à conserver tous les bénéfices .

Oxford/AstraZeneca : scientifiques de l'Université d'Oxford au sein de son Institut Jenner et de l'Oxford Vaccines Group , dirigés par les professeurs Sarah Gilbert et Adrian Hill .

La vision des entreprises présente les vaccins contre la COVID-19 comme un triomphe pour la science corporative. En fait, seul l’un des trois principaux vaccins, celui de BionNTech/Pfizer, a été développé par le secteur privé (gagner de l’argent grâce aux inventions des autres est un jeu classique des grandes sociétés pharmaceutiques – lisez notre explication ici ). Aussi : toutes les équipes ont bénéficié des premières recherches du Centre clinique de santé publique de Shanghai, qui a publié gratuitement le premier séquençage génomique du virus COVID-19 sur le site open source virological.org.

ÉTAIT-IL PRÉVU DE PRODUIRE DES VACCINS SANS LES BÉNÉFICES DES GRANDES SOCIÉTÉS PHARMACEUTIQUES ?

Oxford a d’abord envisagé d’autoriser un certain nombre de fabricants à produire son vaccin sans vendre de droits exclusifs à aucune entreprise. Mais, selon le Wall Street Journal , les hauts dirigeants de l'université, ainsi que le principal bailleur de fonds, la Fondation Bill et Melinda Gates, ont affirmé qu'ils ne pourraient pas gérer un « déploiement mondial » sans l'aide des grandes sociétés pharmaceutiques. L'université a d'abord entamé des négociations avec le géant pharmaceutique américain Merck, avant de finalement signer avec AstraZeneca en avril 2020. L'accord implique une licence complète pour produire et vendre le vaccin en échange de 90 millions de dollars et d'une part de 6 % des redevances futures, selon l'université. seront réinvestis dans la recherche médicale. Vaccitech Ltd, une société dérivée privée dont les directeurs comprennent les professeurs Gilbert et Hill, recevra 24 % de la part de l'université.

DE COMBIEN DE SUBVENTIONS PUBLIQUES ONT-ILS BÉNÉFICIÉ ?

BioNTech/Pfizer : 465 millions d'euros (environ 550 millions de dollars). La recherche a été financée par le secteur privé. Mais ils ont reçu un prêt de développement de 100 millions d'euros de la Banque européenne d'investissement et une subvention de 365 millions d'euros du gouvernement allemand pour aider au secteur manufacturier.

Oxford/AstraZeneca : environ 1,3 milliard de dollars. Le vaccin est le résultat d’une recherche à long terme menée à l’Université d’Oxford et financée par le gouvernement britannique et d’autres. Le gouvernement a contribué plus de 87 millions de livres sterling supplémentaires pour développer le nouveau vaccin début 2020.ii Les États-Unis ont ajouté 1,2 milliard de dollars supplémentaires dans le cadre de leur « opération Warp Speed ??».

Moderna : plus de 955 millions de dollars. Le financement du gouvernement américain comprenait : un montant non divulgué pour les essais de phase 1 en mars 2020 ; 483 millions de dollars en avril pour la phase 2 et le début des essais de phase 3 ; 472 millions de dollars supplémentaires pour étendre les essais de phase 3 en juillet. Moderna a également reçu un don d'un million de dollars de Dolly Parton.

En plus de ces subventions à la recherche, les entreprises ont reçu d’énormes précommandes de la part des gouvernements avant même que l’utilisation de leurs vaccins ne soit approuvée. Le gouvernement américain, par exemple, a passé des précommandes massives de 1,95 et 1,53 milliards de dollars de vaccins BioNTech/Pfizer et Moderna dans le cadre de son opération Warp Speed.

QUI RECEVRA L’ARGENT ?

Pfizer/BioNTech : Les bénéfices sont répartis à 50/50 entre les deux sociétés.

Les actionnaires recevront des « dividendes » – des espèces provenant des bénéfices de l'entreprise. Les principaux actionnaires de Pfizer sont des fonds d'investissement mondiaux : notamment Vanguard Group (7,6 %), State Street Global Advisors (5 %) et BlackRock (4,9 %). Dirigés par certaines des personnes les plus riches et les plus puissantes du monde, comme le PDG de Blackrock, Larry Fink, ces « trois géants » contrôlent à eux seuls environ 20 000 milliards de dollars d’actifs mondiaux. Pendant ce temps, le PDG de Pfizer, Albert Bourla, a fait la une des journaux en vendant pour 4,2 millions de livres sterling d'actions Pfizer le jour où il a annoncé que son vaccin était efficace.

BioNTech est généralement présenté comme une histoire de réussite de deux médecins immigrés, l'équipe mari et femme d'U?ur ?ahin et d'Özlem Türeci. Le vaccin a fait d’eux des milliardaires. Mais les principaux propriétaires de l'entreprise, qui détenaient environ 50 % l'année dernière, sont les jumeaux investisseurs en biotechnologie Thomas et Andreas Struengmann. Ils ont gagné leurs premiers milliards grâce à la société de médicaments génériques Hexal qu’ils ont créée dans les années 1980, puis revendue à Novartis en 2005.

Moderna : Les actionnaires comprennent le président Noubar Afeyan (14 % des parts au début de la pandémie), le PDG Stéphane Bancel (9 %) et les professeurs Timothy Springer (Harvard) et Robert Langer (MIT). Ils sont soudainement passés du statut de directeur d'une entreprise déficitaire à celui de multimillionnaires. La valeur des actions de Moderna a considérablement augmenté pendant la pandémie et Bancel en particulier a vendu une partie de ses avoirs ces derniers mois, retirant des millions en espèces. Moderna est cotée en bourse en 2018 et son plus grand investisseur institutionnel est le fonds d'investissement écossais Baillie Gifford, qui a récemment racheté davantage d'actions et en détient désormais plus de 11 %. Viennent ensuite les géants américains Vanguard et BlackRock, avec 5,7% et 4,1% chacun. Un mystère concernant le vaccin Moderna est de savoir si l’argent reviendra au gouvernement américain qui l’ a « co-développé » et financé.

Oxford/ AstraZeneca : AstraZeneca, dont le siège est à Londres, est une mégaentreprise mondiale détenue par les mêmes grands fonds d'investissement que Pfizer et d'autres. Fin 2020, ses trois principaux actionnaires étaient BlackRock (7,5 %), Wellington Management (5,2 %) et Capital Group (4,3 %).

Selon le Wall Street Journal , l'Université d'Oxford devrait recevoir 6 % des futurs paiements de redevances. 24 % de ces sommes seront transmises à Vaccitech Ltd, une société privée « dérivée » dont les directeurs comprennent les professeurs Gilbert et Hill, chercheurs en vaccins. Ils possèdent chacun environ 5 % des actions de Vaccitech. Le principal actionnaire (46 %) est une société d'investissement appelée Oxford Sciences Innovation (OSI), créée par l'université pour canaliser les capitaux vers ses entreprises dérivées. OSI compte de nombreux actionnaires outre l'université elle-même, notamment Google Ventures, Huawei, la société pharmaceutique chinoise Fosum (qui détient également des actions dans Moderna), le sultanat d'Oman, ainsi que des banques et des fonds de capital-investissement.

EST-CE QUE ÇA AURAIT PU ÊTRE DIFFÉRENT ?

La recherche initiale qui a séquencé le génome du COVID-19 et lancé la course au vaccin a été publiée en open source, gratuite pour tous. Imaginez si la recherche sur les vaccins était également publiée ouvertement et sans brevet, afin que tous les fabricants, y compris dans les pays du Sud, puissent produire ce dont ils ont besoin au prix coûtant. Combien de vies cela pourrait-il sauver ? Mais cela menacerait les profits et les droits de propriété de certaines des entreprises et investisseurs les plus puissants du monde.

Notes:

i Sur la base des prévisions consensuelles actuelles (c'est-à-dire moyennes) des analystes concernant les bénéfices (bénéfices) de Moderna pour l'ensemble de l'année 2021, le vaccin COVID-19 étant leur principal produit. Il s'agit de prédictions externes – mais les autres points abordés ici les font paraître raisonnables, en comparaison avec la prédiction interne déclarée par Pfizer.

ii Le vaccin était basé sur les travaux sur le MERS menés par l' Institut Jenner , qui avaient été financés par le UK Vaccines Network du gouvernement britannique à partir de 2016. Après la publication du génome du COVID-19 en source ouverte, cette technologie a ensuite été « rapidement réutilisée », soutenu par 2,6 millions de livres sterling de financement gouvernemental en mars 2020 pour les essais précliniques et la recherche sur la fabrication. Le Royaume-Uni a fourni 20 millions de livres sterling supplémentaires en avril pour les essais cliniques, et 65 millions de livres supplémentaires en mai.